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由“创新松下贴片机代理商工场”董事长兼X席执行官李开复牵头的,60多位中国公司高管、投资家松下贴片机代理商和企业家联名签署公开信挑战香橼的事件,正在持续发酵。李开复等人抨击以香橼为主的国外做空机构,指责它们为了实现市场利益撰写造谣报告,使大量中国概念股公司遭到攻击,股价飞流直下,严重者甚至不得不暂停交易或者退市。
这已是李开复X三次以发出公开信的方式挑战香橼。相比于前两次,这一次李开复的行动声势远X前两次,不仅邀请几十位X人士联手向香橼发难,而且专门创建了一个名为“Citronfraud.com”(香橼欺诈)的网站,看样子这次是要把香橼斗垮才善罢甘休。
有关香橼、浑水等做空机构通过揭露中概股公司问题而从中获利一事,这几年在中国投资者眼里已经不是新闻。一些曾经意气风发赴美上市的中国公司在这些做空机构的狙击下一蹶不振,有的甚至面临美国投资者的集体诉讼,麻烦缠身。由于松下贴片机代理商香橼、浑水通过在市场上进行做空交易获得利益,因此它们对中概股公司可能存在的一些问题的揭露,不过是其做空交易的一个环节,这使得这种揭露产生了“道德的瑕疵”,这也是这些做空机构在中国的舆论环境里经常受到指责的一个客观原因。松下贴片机代理商
但是,与中国资本市场不同的是,美国市场本身是一个允许做空的市场,做空与做多一样,是一种合法的交易手段。香橼为了完成其做空交易,专挑有问题的中国公司下手,从2010年3月开始,在其网站发表了9篇揭露中国公司问题的报告,每一篇都造成涉事公司股价的暴跌甚至摘牌,其中有一家被逼退市。
香橼公布的这些报告,是否完全准确,这是可以讨论的问题。如果涉事公司认为香橼是在造谣,完全可以诉诸法律。事实上,美国市场是一个法治市场,对于利用造谣手段牟利的行为有严格的追究机制,但美国监管部门至今未对松下贴片机代理商香橼等机构采取行动,这只能证明香橼的行动在美国市场法律许可的范围之内。
香橼也好,浑水也好,他们对中概股的打假也许并不清高,只是为其做空服务的一种市场手段,但资本市场的判断标准并不以道德作为依据。因此,只要我们充分理解做空这种交易手段,香橼等机构的行为就基本上是无可指摘的,倒是这些中概股公司应该好好反思,为什么自己那么容易就被一个小机构抓住辫子?
事实上,中国公司赴美上市已经有十余年历史。在前几年,它们被美国投资界包装上了 “中国概念股”的外衣,股价曾经扶摇直上,其时美国一些机构发表的研究报告充满了夸饰之词,也引起了这些公司股价的大涨。但当时的中国赴美上市公司对此却很受用,中国本土的舆论也将其作为国际市场看好中国的一个例证来反复宣示。其实,当时对中概股的这种吹捧,不过是一些机构做多的一种松下贴片机代理商手段,其间同样充满了利益追求。而现在当这些做多机构退出市场,做空机构来临时,我们却很不适应,指责其“恶意做空”,这种“一则以喜、一则以怒”的态度,只能说明我们对资本市场的认识还不够全面。香橼从来也没有把自己标榜为市场道德的体现者,因此李开复等人对香橼发出的挑战,充其量类似于堂吉诃德那一场著松下贴片机代理商名的松下贴片机代理商事实松下贴片机代理商上,中国公司赴美上市已经有十余年历史。在前几年,它们松下贴片机代理商被美国投资界包装上了 “中国概念股”的外衣,股价曾经扶摇直上,其时美国一些机构发表的研究报告充满了夸饰之词,也引起了这些公司股价的大涨。但当时的中国赴美上市公司对此却很受用,中国本土的舆论也将其作为国际市场看好中国的一个例证来反复宣示。其实,当时对中概股的这种吹捧,不过是一些机构做多的一种手段,其间同样充满了利益追求。而现在当这些做多机构退出市场,做空机构来临时,我们却很不适应,指责其“恶意做空”,这种“一则以喜、一则以怒”的态度,只能说明我们对资本市场的认识还不够全面。香橼从来也没有把自己标榜为市场道德的体现者,因此李开复等人对香橼发出的挑战,充其量类似于堂吉诃德那一场X的 “风车之战”,李开复们的战争对象是虚无的。
作为上市公司来说,大都欢迎做多而厌恶做空,做多可以给它们带来名声和实际的利益,而做空则不仅会带来财富的损失,甚至会给公司带来灭顶之灾。但资本市场本来就不应该是只有利益索取而没有代价付出的场所。
对于中概股在国际市场上的遭遇,不妨将其视为A股市场的一个练兵场。A股市场一旦建立起做空机制,我们能够允许类似香橼、浑水这样的机构横行于市吗?财经评论员叶檀(微博)曾说:“现在关键是,中概股在美国上市,美概股却没有松下贴片机代理商在中国上市,松下贴片机代理商由李松下贴片机代理商开复牵头发起的针对中概股做空机构的抗议行动正在引起巨大的反响,“参战”阵容不断扩大,似乎中概股企业们占尽上风。但凡事皆有两面,如果看看部分中概股上市后的“坑爹”表现,以及众多投资者对部分中概股企业发起的一波又一波诉讼,会觉得香橼们屡屡得手也并非全是侥幸。一家企业要赢得市场和投资者的信任,归根到底要靠自身业绩说话。在走向海外资本市场时,苍蝇可能是无处不在的,与其去骂那些苍蝇,不如更加努力让自己成为一只无缝的蛋当面临质疑时,至少可以理直气壮地去反驳,必要时,可以运用法律武器。
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对于香橼称奇虎是创新工场投资者,且质疑李开复的动机。李开复X新回应称香橼所说的并不属实,“周鸿祎只是以奇虎公司的身份,做了一个投资基金的股东,换句话说,奇虎只是创新工场联合管理的一支基金的X小企业投资者,这笔基金接近5亿美元,奇虎只占很小的比例”“典型的诡辩转移话题,香橼不敢直接回答开复的问题,转而对李开复人身攻击。”上述香橼的质疑同时也引起了周鸿祎的反驳。他称,香橼是否误导股民和李开复是什么人、从哪里融资并无关系,任何人都有权利质疑香橼的不实言论。“创新工场融资1.8亿元中,奇虎只跟投了300万元,占1.7%,就被歪曲成主导X投,创新工场旗下还有不少公司和360直接竞争呢。香橼创始人被指有前 除了对香橼等机构做空行为本身“漏洞百出”的质疑外,开战的双方已经将局势上身到“人身攻击”和法律的范畴。李开复称经对其本人造成了攻击,现在要做的就是把事实真相都说出来,希望通过讲出事实来瓦解这个习惯作假又打假的“皮包公司”。“三罪的香橼创始人莱福特,曾经股票欺诈,欺骗松下贴片机代理商投资者,盗窃支票,还被逮捕。”京东商城CEO刘强东(微博) 也在其微博中表示,他也身处签名抗议者之列。李开复则披露,香橼的幕后操纵团队只有一个人。在李开复创建的“Citronfraud(香橼欺诈)”网站上的报告显示,40岁的莱福特被称为“中概股杀手”,创办的香橼只有一名正式员工,即他自己据了解,此人不懂中文,近十年也未到过中国。他雇佣加州大学洛杉矶分校等美国高校的中国学生,为他做兼职翻译,解释中文文件、搜索网上信息。然后,他对得到的材料进行分析比对,找出自己的进攻目标 除了对此质疑外,莱福特的其他经历也被披露。据了解,199松下贴片机代理商8年,莱福特在X一份工作期间,就被美国X期货协会查处,接受了三年不得执业等一系列处罚。在被某传媒公司聘为总裁兼X席执行官后,2002年2月,该公司控告他偷窃了总值约2.5万美元的六张支票。2010年,莱福特还和一个商人发生口角,再次遭遇法律问题,在佛罗里达州被捕。莱福特日前尚未对上述 “前科”进行回应。不过他也对媒体表示,自己所写的研究报告是根据事实,“如果内容有问题,应该是奇虎提出质疑,而不是由李开复向自己开炮。”他表示,正与自己的律师研究准备向上述联合签名的人士正式提松下贴片机代理商出松下贴片机代理商